购置税减免政策：为了提振汽车消费，国务院决定阶段性减征部分乘用车购置税600 亿元。6 月1 日，财政部、税务总局发布《关于减征部分乘用车车辆购置税的公告》，对购置日期在2022 年6 月1 日至2022 年12 月31 日期间且单车价格(不含增值税)不超过30 万元的2.0 升及以下排量乘用车，减半征收车辆购置税。根据财政支持稳住经济大盘工作专题新闻发布会，此次减征车购税实施范围较2009 年、2015 年受益面更广，此前均是针对1.6 升及以下排量乘用车，此次明确为2.0 升及以下，这样预计大约870 多万辆乘用车可以享受政策优惠；

　　财政部：5 月30 日，财政部发布了《财政支持做好碳达峰碳中和工作的意见》，其中明确提出，要支持重点行业领域绿色低碳转型，大力发展新能源汽车，完善充换电基础设施支持政策，稳妥推动燃料电池汽车示范应用工作。

　　比亚迪：5 月乘用车销售114183 辆，同比增长152.8%；新能源汽车累销超200万量，其中DM 车型销售60834 辆，EV 车型53349 辆；5 月宋DM 系列销量最高，达到31989 辆，该系列同比增长779.4%；

　　小鹏： 2022 年5 月交付10125 台，同比增长78%；其中，小鹏P7 交付4224台，小鹏P5 交付3686 台，小鹏G3i 交付2215 台；今年1-5 月小鹏汽车累计交付53688 台，同比增长122%；

　　蔚来： 2022 年5 月共交付新车7024 台，同比环比均实现增长；其中，智能电动旗舰轿车ET7 当月交付1707 台；截至5月31 日，蔚来已累计交付新车204936台；

　　理想： 2022 年5 月共交付11496 辆理想ONE，同比2021 年5 月增长165.9%；自交付以来，理想ONE 累计交付量已达171467 辆；

　　AITO 问界：由华为联合设计的AITO 旗下首款车型问界M5 在87 天累计交付破万，达11296 台，其中5 月单月交付量破5000 台，问界M5 创新品牌单款车型交付破万最快记录；

　　投资建议。我们认为从短期看，在政策刺激和复工复产的影响下，汽车行业供需两端持续改善，全年产销有望实现稳中有升；从长期看，智能电动汽车渗透率提升仍将是主旋律，在上半场的电动化角逐中，国内自主品牌主机厂和供应商的“弯道超车”战略效果显著。维持2022 年汽车行业“优于大市”评级。

　　(1)重点关注科技转型坚决，销售趋势向好的整车优质龙头。建议关注整车企业比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车、上汽集团、广汽集团等；

　　(2)零部件行业周期稳健向上，进口替代加速，智能电动网联赋能，建议关注福耀玻璃、华域汽车、保隆科技、华阳集团、伯特利、科博达、德赛西威、拓普集团、克来机电、三花智控、继峰股份、新泉股份、沪光股份等。

　　风险提示。汽车行业复苏不及预期；原材料价格大幅波动；汇率大幅波动。

（文章来源：海通证券）